我國非金融企業(yè)境外債券融資研究
作者：胡昊 中國人民銀行貴陽中心支行; 貴州貴陽550001
摘要：近年來,我國非金融企業(yè)投融資“走出去”的步伐不斷加快,境外發(fā)行債券融資已成為非金融企業(yè)的重要融資渠道之一。隨著外匯管理改革不斷深化,跨境發(fā)行債券融資的便利化程度不斷提高,我國非金融企業(yè)的外債融資規(guī)模增速迅猛。本文研究發(fā)現(xiàn),越來越多的企業(yè)選擇到香港發(fā)行美元外債,房地產(chǎn)行業(yè)成為其中的主力軍。對(duì)外直接投資需求、境內(nèi)外發(fā)行債券利差、境內(nèi)外貨幣流動(dòng)性差異、匯率預(yù)期、監(jiān)管政策等是影響非金融企業(yè)境外債券發(fā)行規(guī)模的主要因素。總體而言,我國非金融企業(yè)的總體債務(wù)水平風(fēng)險(xiǎn)可控,但美元不斷走強(qiáng)提高了境外融資的償還成本,境內(nèi)的債務(wù)違約潮有可能蔓延至境外債務(wù)。無評(píng)級(jí)債券占比大、債券集中到期、外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口套保比例低等問題需加強(qiáng)關(guān)注。
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區(qū)域金融研究雜志
區(qū)域金融研究雜志， 月刊，本刊重視學(xué)術(shù)導(dǎo)向，堅(jiān)持科學(xué)性、學(xué)術(shù)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性，刊載內(nèi)容涉及的欄目：特稿、專題：綠色金融、金融理論、金融實(shí)務(wù)、經(jīng)濟(jì)縱橫等。于1979年經(jīng)新聞總署批準(zhǔn)的正規(guī)刊物。
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